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研究报告:黄金棋牌娱乐-2019年第18批新股申购策略报告:本批建议持续关注因赛集团-190524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-27 9:13:33
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林瑾,彭文玉
研报出处: 黄金棋牌娱乐 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 891 KB 分享者: clarawcy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本期投资提示:
        红塔证券预期大概率延期发行,建议第一时间申报!IPO  市场  2019  年第  18  次批文安排了3  只新股发行,环比持平。【黄金棋牌】目前已有  2  只新股完成招股,其中主板和创业板各  1  只,预计募资金额为  16.09  亿元。(黄金棋牌)红塔证券预期发行价为  3.46  元,对应发行  PE  为  35.58  倍,超过C22  行业近一个月静态市盈率,预期大概率延期发行,建议第一时间申报!截至  5  月  24日,余下一只新股苏州银行尚未招股。
        高过会率下企业申报积极性较高,近期待审队伍加速壮大。截至  5  月  24  日,主板、中小板和创业板  IPO  正常排队企业合计  293  家,较  3  月初增加约  23.1%。我们认为  IPO  排队企业数量的增多或与近期  IPO  过会率上升,企业申报积极性提升有关。2019  年初至今  IPO整体过会率达  87.8%,较  2018  年全年大幅高出  32  个百分点;同时我们看到今年  4  月至今已有  70  余家  IPO  企业获受理,而  1  月和  2  月合计仅  4  家。我们预期在当前的  IPO  审核和过会节奏下,企业申报的积极性不减,IPO  排队企业家数或将继续保持上升。
        A  类一千万市值门槛占比逾八成。本批已完成招股的  2  只询价新股均对网下投资者设置了差异化市值门槛,即  A  类为  1000  万元,其他为  6000  万元。由此,今年前  18  批次的  40只询价新股中差异化市值门槛设置新股数占比已达  82.5%。
        因赛集团  B  类份额预设为  20%。本批采用询价模式的  2  只新股对于配售对象的筛选排序均遵循“价、量、时”原则,并将网下对象分为三类。在对优配对象的倾斜方面,2  只新股均将  A  类优配比例设置为不低于  50%,而在  B  类优配对象的份额设置方面,因赛集团设置为  20%,红塔证券预设为不低于  10%。
        AHP  模型分值——因赛集团居首。根据本轮新股  AHP  得分、价格、流通市值情况,我们认为本批  3  只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为因赛集团、红塔证券、苏州银行。
        因赛集团:整合营销传播代理全链条服务企业。因赛集团业务范围涵盖品牌管理、数字营销、公关传播及媒介代理四大类,是目前国内少数能够提供全链条服务的企业,在市场竞争中具有较强的优势地位。公司创新推出的“品牌摄众营销传播模式“引领了国内营销传播模式的发展,也形成了包括“消费者洞察方法”、“SOCceR  策略思考”、“创意简报”、“客户管理  101”等一整套完整的专业工具体系,具备较强的专业领先优势,并与华为、腾讯、美的等一大批知名企业形成了长期合作伙伴关系。2016-2018  年公司的营业收入和归属母公司净利润的复合增长率分别为  19.07%、37.72%,2019  Q1  分别同比增长  3.88%、2.27%。另外需警惕客户相对集中、净资产收益率下降等风险。
        

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