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研究报告:上海证券-2019年H2黄金棋牌经济、金融展望:经济、股市双无忧-190521

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-29 17:55:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数: 36 页 推荐评级:
研报大小: 2,264 KB 分享者: mickey_yang… 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本期视点(2019年3月)
        2019年黄金棋牌经济将开启走出底部模式。【黄金棋牌】2019年黄金棋牌经济将在投资回升的带动下,开启走出底部徘徊阶段之旅。(黄金棋牌)投资仍是黄金棋牌经济的第一增长动力,2018年上半年的摸清风险底细工作,使得PPP、棚改、政府债务调整等都受到了限制,影响了当期投资增长,未来政府主导的基建投资在上述因素消除后会恢复增长;更为重要的是,民间投资在2018年已显现回升态势,表明经济增长的内在动力正在积聚。2019年,经济预期过度悲观的情况,将逐渐得到修正,经济稳中偏升的预期将得到确立。
        供给侧改革重心转向“降成本”。2014年以来,黄金棋牌的宏观调控体系可综合为“供给侧改革”,政策重点经历了“去产能、去库存”——“去杠杆”——“补短板”等三个阶段。经济转型带来的经济持续底部徘徊,使得企业日常经营难度上升,叠加基建投资重要性的上升,“降成本”自然就成为了下一步“供给侧改革”的重心。当“去杠杆”阶段过去后,货币边际放松就在事实上已呈现;融资成本偏高作为经济活动中的客观事实,自然就进入了政策视野,“降息”也就成了未来必不可缺的政策选项,因此未来货币环境的改善仍将持续,货币政策由数量调控转向结构性调控、延续“收短放长”的偏转操作特征。
        资本市场运行环境的变化。监管规范成形,监管新规为代表的监管强化冲击消退,金融监管部门和经济调控部门共同表态,金融乱象得到有效遏制,风险处于收敛状态,去杠杆预期目标达成。风险防控的新思路是:平衡稳增长和防风险,金融监管立场适度后退。另一方面,未来市场扩容压力将延续低位,过去的扩容压力实质上不在IPO,而是并购重组带来的增发;伴随监管都并购重组行为的收紧,市场扩容压力已显著下降。
        

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